La Johannesburg Stock Exchange innove avec un produit financier destiné à mobiliser des capitaux privés pour améliorer la gestion des ressources en eau au Cap.

Au Cap, la lutte contre les plantes invasives devient le support d’une nouvelle opération de finance verte adossée à des résultats mesurables. Émise à hauteur de 2,5 milliards de rands, soit environ 134 millions d’euros, sur cinq ans par une banque sud-africaine, cette obligation doit financer l’élimination de plantes invasives dans les bassins versants autour du Cap. L’objectif est d’améliorer les capacités de captage et d’accroître les volumes d’eau disponibles.

Le mécanisme prévoit un rendement minimal pour les investisseurs, auquel peut s’ajouter un coupon de performance lorsque les objectifs environnementaux sont atteints. « Plus le volume d’eau qui s’écoule vers l’aval est important, plus le projet génère de revenus, et plus les intérêts versés peuvent être élevés », explique Maurice Madiba, directeur des marchés primaires de la JSE.

Changer d’échelle

Les travaux sont réalisés par The Nature Conservancy, avec des résultats régulièrement évalués par des experts indépendants. Pour Louise Stafford, cette approche permet de passer d’un financement traditionnel par projet à un modèle de long terme susceptible de changer d’échelle.

L’initiative suscite toutefois des réserves. L’économiste Patrick Bond met en garde contre la financiarisation de la protection de l’environnement et le risque de faire du profit sur les crises écologiques.

Si l’expérience est concluante, d’autres obligations fondées sur la performance environnementale pourraient être émises. Par S.A.